【NG.28.66】碳市场建设成果第四季度出炉 碳期货即将到来？

本文摘要：生态环境部近日的例会新闻发布会上，应付气候变化司司长李高回应，今年第四季度将不会展现出碳市场建设的一系列成果。

生态环境部近日的例会新闻发布会上，应付气候变化司司长李高回应，今年第四季度将不会展现出碳市场建设的一系列成果。生态环境部早已在考虑到不断扩大参予碳市场的行业范围和主体范围，减少交易品种，提早作好将其他行业尽早划入碳市场的涉及打算工作。日前，在中央财经大学绿色金融国际研究院2019年会暨中国绿色金融与国际市场对话高层论坛上，中国金融学不会绿色金融专业委员会副主任、中国证监会中证金融研究院副院长马险峰回应，近年来我国碳期货的市场建设思路已可行性构成，下一步，我国将持续追踪碳现货市场发展情况，急剧前进碳期货市场的打算工作，主动发售碳期货和涉及的派生产品。

什么是碳期货？碳期货就是指以碳交易市场的交易经验为基础，应付市场风险而派生的碳期货商品。更加通俗点来说，碳期货是对二氧化碳展开交易，交易碳期货的场所叫作碳期货市场。市场投资者可以对碳期货展开投资交易。从更高意义上来说，碳期货是具备极其重要起到的碳金融派生产品，对我国碳金融和低碳经济的发展具备最重要起到，还需要提升我国在全球碳经济领域的碳资源定价权。

我国碳期货市场建设思路已可行性构成据马险峰讲解，在2015年4月，国务院在关于广东自贸区建设涉及方案中明确提出研究并成立以碳排放派个品种的创新型期货交易所以来，涉及部门大力研究论证成立方案，并积极开展涉及调研活动，可行性构成了市场建设思路。据理解，2017年底，预示着《全国碳排放权交易市场建设方案（发电行业）》的公布，我国碳排放权交易市场月启动，但碳期货、碳期权等金融衍生品却在碳排放权交易市场中受到了容许，没被发售。2018年以来，研究发展碳排放权期货又被监管层多次提到，在2018年5月份，证监会党委开会会议时还明确提出要糅合国际经验，研究发展碳排放权期货等商品期货新品种，探寻利用市场化机制助力大气污染管理和应付气候变化。今年2月份，以碳排放派个品种的创新型期货交易所也被出台日程，中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》（下称《纲要》）中提到反对广州建设绿色金融改革创新试验区，研究成立以碳排放派个品种的创新型期货交易所。

建设碳期货市场时机到了吗？据公开发表数据表明，目前全球范围内创建了多种碳交易市场。我国从2011年起在北京、上海、天津、重庆、湖北、广东、深圳等七个省市积极开展碳排放权交易试点，并于2014年全部启动上线交易。截至2017年底，我国7个试点碳市场总计成交量突破2亿吨，总计成交价金额多达47亿元。五矿经易期货研究所副所长魏松辉在拒绝接受期货日报记者专访时回应，从当前我国碳排放市场基础来说，我国是碳排放大国，重点废气单位和企业数量多（还包括钢铁、电力、水泥等多个重点废气行业），发售碳期货市场早已不具备了一定的市场基础。

创元期货投资咨询部能源研究员姜梓涵也对记者回应，当前发售碳期货的时机是适合的。在资本市场发展的大环境下，我国碳市场的建设势在必行，与监管部门目前侧重环保的大环境政策也构成完全一致。据涉及媒体近日报导，据机构预测，全国碳排放权配额交易市场市值总规模未来将会超过1200亿元，若考虑到期货等衍生品，交易额规模平均5000亿元。

发售碳期货将对我国市场将有何影响？马险峰指出，国际碳市场发展经验指出，碳现货市场、碳期货及其衍生品市场联合包含了原始的碳市场体系，在应付气候变化、增进低碳经济发展方面充分发挥了大力的起到。碳期货由于使用集中于竞价交易机制，市场流动性较为低，监管较为严苛，构成的碳价格具备透明性、公允性等特点，能有效地协助企业瞄准排放量成本，合理安排生产计划，大力构建排放量目标。考虑到当前碳市场，企业碳排放配额更好将依据行业基准法和历史废气上升法。

这意味著符合标准，技术上占优的企业可以通过市场售出配额提供更加多利益。而排放量大、技术比较领先的企业必须额外出售更加多碳配额，这部分资金占用成本将倒逼领先企业去提高技术水平、节能减排。

在这样的情况下，碳期货实施不仅可以为市场获取不具备更高流动性的交易平台，也能为市场获取具备连续性、公开性和预期性的价格参照，不利于减少市场透明度，提升资源配置效率。姜梓涵说。魏松辉还回应，碳期货市场的创建对碳交易市场是有效地的补足和完备，将碳排放权的定价权转交市场，利用期货市场的价格找到、风险管理功能可以有效地转录碳排放权交易，也获取给市场参予主体有效地的金融工具展开对冲风险。

同时，作为创新型期货品种，碳期货将起着以市场化手段构建低成本排放量的起到。据理解，在欧洲、美国、日本、韩国等发达国家都早已先后创建了碳交易市场。

每年全球碳金融交易市场规模600亿美元以上，其中碳期货交易额将占到1/3以上。而中国作为目前世界上最不具潜力的碳减排市场和仅次于的洗手发展机制CDM项目供应方，我国每年可获取3亿吨以上的二氧化碳核定排放量额度，这意味著极大的市场规模。

基于此，从国际意义上看，创建碳期货交易市场意味著提供碳交易定价权，使我国作为碳排放的出售方谋求更好的利益。不仅可以使金融资源配置更佳地向低碳经济领域弯曲，增进我国经济方式改变，也能在全球碳经济领域为我国谋求一定的话语权。姜梓涵说。

此外，魏松辉还回应，对于期货研究人员来说，具体行业政策、科学地原作总量和分配配额、碳排放权交易标的标准化是发售碳排放权期货的必要条件。同时，未来要发售碳排放权期货，也必须培育涉及的市场专业人士和研究人员。

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